好文連結-買了賠錢連動債，怎麼辦？

買了賠錢連動債，怎麼辦？

李雪雯小姐文中不厭其煩地提醒一般大眾：面對不管是來自於銀行、券商或保險公司業務員的銷售話術，並且「有一點心動」想要購買時，一定要牢記以下的重點：
一、如果你是「只想穩穩守住固定利息的定存族」，那想都不要想。
二、如果你是「中途會用到錢」的人，千萬不要碰。
三、如果你是「只用台幣，不會用到外幣」的人，絕對不要買。
四、買前一定要看「收益模擬試算表」。
五、要求業務員依自己認知的情況，在文件上註明字義清楚的重點，並且簽名負責。

國泰世華-3年期美元「羅氏農產品指數」連動債

2006/05月份，國泰世華發行羅氏農產品指數連動債。這個厲害，沾了吉姆-羅傑斯投資大師的光采，也搭上原物料價格起漲的行情，真的是很能獲取投資人的注意。

DM上開宗明義就昭告：
以保守型投資人為佳(內心的聲音：那就是我阿…我都不敢玩股票…，但是怕被別人笑)、
投資年限只要三年(內心的聲音：嘿，不需要5年以上也…)、
參與率75%(內心的聲音：對，不需要將全部資金投入風險中，比例不錯…)、
100%保本(內心的聲音：哈，這個讚，不會賠錢的啦…)、
荷蘭銀行發行(沒去過荷蘭，就當買個保值的紀念品也行…)、
最低投資額1萬美金(內心的聲音：嗯，和家人湊個私房錢共同投資新趨勢，是個明智的抉擇！)。

相信有許多人是認同老羅的眼光與看法，但是苦無適當的投資標的來呼應追隨老羅，所以評估DM上的說明後再加上理專小姐的鼓勵，就投資了這檔連動債。
一晃眼，2年過去了，全球股市從牛氣衝天的行情反轉直下成了熊熊危機、人人自危。反倒是全球缺糧、物價飛漲，農產品真的漲翻天了，高盛農產品指數從240點漲到400點，漲幅66%；
羅傑斯農產品指數從1050點漲到1400點，漲幅也有33%。
老羅真不是蓋的，看的很準。但是…，這支連動債的最新報價卻只有進場價的98%左右。為何如此？老羅很紅，但是透過連動債投資在這支基金的話，你有可能因為債券的設計條件讓你實質受惠的比例無法與連結的指數成正比：

1、配息陷阱：首年固定配息7%, 但是持有到期之後，期末支付的公式又把7%扣除。像不像是拿你的本金先貼給你？同時也降低了實際參與率？
2、公式陷阱：情境分析中的計算基礎為A1, A2, A3，皆是算術平均數，此產品持有3年，共有12個評價日，若是持有期間，市場波動劇烈造成某幾次的評價日價格大幅下滑，那A1,A2,A3都要把再次這些造成價格下滑的評價日納入，拖累了到期收益的價格。

明明就是正確的投資趨勢，卻讓資金掉入這項無法自設停利滿足出場或是停損出場另尋投資目標的連動債，你覺的如何呢？唯一值得慶幸的是，加上利息與現值，似乎還是稍稍小賺一點，也許比市面上許多大賠50%以上的頭版連動債強吧。

在你決定要投資連動債之前，先搞懂它，好嗎？

買連動債 別扔掉DM

【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】 2008.05.14 04:56 am


投資人誤信理專的推薦，買了不保本連動債，賠了錢，要怎麼跟銀行談判？專家說，盡可能找出所有書面文件，包括理專當初說明時手寫的紙條、契約或是廣告文宣，找出理專是否誇大其詞，或是只談獲利避談風險，都有利爭取賠償。

最近銀行爆出許多連動債的糾紛，有些民眾在搞不清楚的狀況下買了不適合的連動債，而且已虧損了四、五成，才接到理專通知，讓民眾相當生氣。

若當初有錄音、錄影，或是保留下來理專推銷時的文件，就是很有利的證據。銀行局官員建議，在購買任何商品時，要記得保留當時的契約、DM、說明書等文件，若未來有糾紛，才能做為呈堂證據。

銀行業者表示，客戶購買商品回家，尤其是超過一定金額的投資，一定要逐項把產品文件看清楚，只要是看不懂，就要趕快打電話問銀行。

尤其是連動債，因為每一檔募集時間約兩周到一個月，只要民眾覺得不妥不想買，跟銀行反應，就可以跟銀行撤回契約，銀行大多數都會同意，千萬不要買自己不懂的商品。

銀行局官員也提醒，「法律不能保障讓權利睡著的人。」如果理專當初在銷售時，請客戶看看風險告知書，客戶自己不看就簽名，事後卻指責說理專沒說清楚風險，這是客戶自己放棄「瞭解風險的權利」，不能怪別人。

萬一投資人當初已經在風險告知書上簽名，理專也沒有在文件上動手腳，投資人若要舉證說「理專沒有說清楚風險」，可能有困難。此時，要銀行賠償損失可就難了。

若是理專有銷售上的疏失，投資人除了向銀行申訴外，也可以找金管會銀行局、消金會或是媒體與律師。有銀行私下透露，如果客戶是透過媒體、律師、政府機關、消基會等單位來申訴，且要求賠償的金額超過100萬元以上，銀行內部列為較高等級，必須報到總行處理，這種案子通常會比較受到重視，列為重點處理。

壞壞排行榜-2

壞壞排行榜

外幣保本連動債該怎麼選？by 【Smart智富月刊】

外幣保本連動債該怎麼選？ -- 認同連結標的、選擇適合年期，才能攻守有據 ◎2006/9/8 上午 11:32:00 Smart智富月刊 「王小姐，最近我們銀行推出一個4年期的連動式債券，是季配息，年報酬率可達7%」「如果覺得時間太長，也有2年期的商品可選，最近就會展開募集，年報酬率也有7%，你要不要考慮一下呢？」……每個星期王小姐幾乎都會收到不同銀行推出新商品的訊息，與銀行台幣定存2%的固定收益相較，這些連動式債券的報酬率，聽起來都相當誘人，並且多數強調「保本」，這讓王小姐心動、卻又不知該不該行動？你面臨的情況是不是與王小姐類似？看到銀行端推出的眾多連動債商品，卻經常不知該怎麼抉擇，特別是這類商品的募集時間都很短，幾乎要在1、2個星期就決定投資與否，而且最低申購金額不低，1萬美元是基本門檻。
買連動債注意4大資訊果真想要行動，那麼當拿到一張A4大小的簡單DM時，要如何從中找尋最有用的資訊？又該怎麼做判斷？

〈必看資訊1〉投資年期有多長？過去投資人買連動式債券最常發生的糾紛，就是提前贖回而發生虧損，投資人不明白為什麼當初講好保本的商品，卻出現損失？注意！強調保本的連動式債券，確實保本，不過保本有一個「但書」——那就是「期末」100%保本，也就是說投資人如果提前解約，就無法保本了。為了避免同樣的糾紛再度出現，現在銀行理財專員在銷售這類商品時，都會先提示商品的投資年限，DM上也一定會列出「投資期間」或是「到期日期」。
投資人要做的則是，評估資金未來可能動用的情況，假設未來1年都不會使用到這筆錢，買1年期商品沒有問題，超過1年就不適合了。

〈必看資訊2〉連結標的有哪些？連動式債券是兩種產品的組合：「零息債券」＋「選擇權」，零息債券的功能在保障本金，至於選擇權的功能則在創造更多收益。認識了該產品的特色後，就可以知道連動式債券會不會「創造」高收益，關鍵就在選擇權。匯豐銀行個人金融處資深副總裁楊偉凱解釋，選擇權的種類，可能是利率、匯率、指數、股票、商品、期貨等，只要看對趨勢，選擇權就具有「以小搏大」的效果。
因此，認不認同該選擇權的未來走向，是決定要不要買此檔連動債的重點。舉例來說，連結標的為日經225指數、香港恆生指數，如果認同未來這兩個市場的指數都會揚升，選擇權有機會創造高收益，買這檔連動債商品就有利可圖。所以投資人對市場趨勢要有一定的想法，當然投資未來都具有不確定性，就連有龐大研究團隊的發行機構，都不一定看得準，因此楊偉凱強調，投資人不需要硬去判斷未來市場是漲或跌，但至少要「認同」發行機構的看法。

〈必看資訊3〉情境分析，最好、最壞情況各為何？一般來說，從一張簡單的DM中，只能看到「目標年配息」，或者倒流測試（以過去歷史資料為依據，模擬可得的報酬率）結果。不論是哪一種，絕大多數都是列示最佳狀況，或一般情況，但是最壞的情況，多半不會在DM中透露。由於未來不可測，所以投資人買連動債除了要知道「目標報酬」這類預期最好的情況外，更要設想最壞的情況。對於期末100%保本的商品，最壞的情況就是只拿回本金，沒有任何利息；
對於非100%保本商品，則要清楚保本率是90%、還是80%，如果保本率是80%，最壞情況就是只能拿回8成的本金。不清楚的，直接問銀行理專，讓銀行理專告知買這檔連動式債券商品的最壞情形，也可以從中測試理專的專業與誠信。如果連最差的情況都能接受，那就可以考慮投資了。
另外，連動債是海外所得，雖有免稅的好處，但是免不了要承受匯率風險，100%保本，保的是外幣的本，換算回台幣，有可能賺到匯差、也有可能是損失，這一點也應該納入最壞情況做考量。

〈必看資訊4〉發行機構是不是國際知名銀行？投資連動式債券的資金，並不在中央存保的保障範圍，所以發行機構如果出問題，投資人可能血本無歸。通常這類商品都是由國外金融機構保證或發行，國內銀行只是募集單位，也因此發行機構（或稱保證機構）是不是夠穩當、具有高評等，關係著投資人的血汗錢。不過，一般在國內銀行看到的商品，發行機構的評等都比負責募集的國內銀行評等來得高，這點倒是不用太擔心。但仍要提醒投資人，不要忽略了這項資訊。

保守屬性 買100%保本商品目前在銀行端，熱「銷」商品非基金莫屬，但熱「推」商品就算是連動債了。每周、每月都可看到不同連結標的的商品上架，而隨著市場的變化，主流商品也會跟著調整。例如2、3年前大環境不佳，保本、保息商品居多，但這兩年因為投資氣氛轉好，保息反而沒有這麼受歡迎，因為選擇權獲益的機會大增，國泰世華銀行信託部經理張齊家就觀察到，這兩年相關產品的報酬率幾乎都遠超過定存。事實上，連動債的特性介於股票與債券之間，強調保本、保息商品的報酬率，會與投資債券很類似。目前最流行的100%保本商品，一般可看到7%的報酬率，但是也有可能只在期末拿回本金。

至於非保本型商品的起伏就比較大了，有傷本的可能性，也有大賺10%的機會。該怎麼選擇？就看你是保守、穩健、還是積極型投資人了。