新聞分析》不懂的商品 別再碰了 【經濟日報╱記者 呂郁青】 2008.06.04 05:36 pm
瑞士最大的銀行瑞士銀行（UBS）從去年夏季以來，已認列374億美元資產減值，居歐洲銀行之冠，董事長歐斯培爾（Marcel Ospel）4月因而黯然下台；台灣的永豐金控執行長盧正昕，也將在6月6日提前退休。兩位金融界人士去職，幕後殺手就是不斷推疊、層層包裝的衍生性金融商品。
「專業的陷阱」，國內一家因美國次貸風暴而提列近百億元呆帳的金融機構的主管說，銀行賣不懂的產品給消費者，自己也買不懂的商品。
次貸風暴延燒迄今，大型金融公司宣布的損失與資產減值總計超過3,190億美元，受創最深的花旗銀行虧損410億美元，瑞銀則緊追在後。
歐美金融市場因為次級房貸風暴重感冒，全球包括亞洲市場也跟著打噴嚏，這一切都是衍生性商品惹的禍。
次級房貸經過華爾街金融機構組合包裝後，以票據或是證券的型式，成為各式各樣的衍生性金融商品，並用高利息的糖衣吸引銀行、壽險公司與對沖基金購買。
全球投資人趨之若鶩的購買次貸包裝的衍生性商品，讓各地金融機構「連成一家人」，於是美國失火，其他國家也跟著遭殃，金融市場自由流通的結果，便是一人著涼、全家感冒。
有銀行事後表示，董事會根本對相關投資不知情。更有銀行在發生虧損後，才驚覺自己購買的衍生性金融商品經過層層包裝、連結，竟然與美國次貸有關。
投資風險有很多種，其中最危險的就是不了解商品。針對最近國內的連動債客訴糾紛，銀行常強調投資人應學會「不要買自己不懂的商品」，但就次貸風暴來看，銀行與壽險公司自己也最好謹記別買不懂的商品，日後才能避免類似損失，對股東和投資大眾交待。
2008年6月6日 星期五
不懂的商品 別再碰了
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